中国经济三季报发布在即，在生产强劲、出口旺盛及低基数影响下，三季度经济增速有望企稳回升。
配资排行平台国家统计局将于10月19日发布三季度GDP增速及9月份工业、消费、投资等经济数据。
第一财经研究院发布的最新一期“第一财经首席经济学家信心指数”为50.3，在荣枯线以上继续回升。参与第一财经首席调研的经济学家对2026年第三季度GDP同比增速预测均值为4.4%，高于二季度的4.3%。他们认为，随着稳增长增量政策逐步落地，未来一个月进入政策观察期，经济有望维持平稳修复。
工业生产动能强劲
第一财经首席调研结果显示，9月工业增加值同比增速预测均值为5.6%，高于8月5.2%的公布数据。
从先行指标来看，9月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，时隔两个月之后重回荣枯线之上。随着极端天气对经济的影响基本消退，“金九银十”部分行业传统旺季以及中秋国庆假期来临，叠加多项稳经济促增长政策加速转化实物工作量，中国经济景气水平明显回升。
民生银行首席经济学家温彬在参与第一财经首席调研时表示，从高频指标来看，9月炼油厂、PX、PTA、涤纶长丝开工率较上月回升，高炉开工率、螺纹钢、纯碱、汽车轮胎半钢胎、汽车轮胎全钢胎、石油沥青开工率回落。预计9月工业生产较8月有所修复，同比增速由5.3%回升至6%左右。
中金公司宏观团队预计，9月工业增加值同比增速将走高至6.2%。主要行业高频开工率数据同比增速涨跌互现，9月国家统计局制造业采购经理指数（PMI）生产分项环比上升至51.7，一方面部分体现部分企业季末集中排产和交付，另一方面或也与煤炭等能源供给负面影响环比缓和有关。
假日拉动服务消费
参与第一财经首席调研的经济学家对9月社会消费品零售总额同比增速预测均值为0.7%，高于8月0.4%的公布数据。2025年中秋假期在10月，而今年在9月，假期错位将对今年9月份的消费数据有一定的拉动作用。
从先行指标来看，9月份服务业商务活动指数为50.2%，环比上升0.9个百分点。随着“金九银十”传统旺季的到来，加上中秋、国庆双节临近，9月份服务业景气水平上升，假期消费的带动作用显现。9月景区服务业新订单指数较上月和去年同期均有不同程度上升，升至54%以上，租赁及商务服务业新订单指数较上月和去年同期升幅均超1个百分点。
近日国家信息中心发布的线下消费大数据显示，三季度各类消费支付金额同比增长2.6%，增速较二季度提高0.7个百分点。9月线下支付金额同比增长3.1%，增速较8月提高0.5个百分点，连续3个月上行。
野村中国首席经济学家陆挺分析，得益于2025年同期基数略低以及假期错位，9月社零同比增速将升至1.1%。但基础消费动能仍受到多重因素的拖累，包括“以旧换新”补贴缩减带来的透支效应、消费者信心低迷，以及进口通胀推高价格导致国内燃油和消费电子产品需求走弱。
申万宏源证券首席经济学家赵伟预计，9月社零或回升至0.5%左右。他分析，高油价带来的成本压力或继续压制企业消费，但假期前置可能形成对冲，社零或小幅回升。高油价等成本端压力传导下，企业被迫压降费用，或更多影响汽车与家电等消费表现；前期补贴导致的需求透支问题也有影响。但假期出行前置下，居民出行高度集中于9月下旬，或对9月社零形成支撑。
投资增速有望改善
参与第一财经首席调研的经济学家对9月固定资产投资增速的预测均值为-7.3%，稍低于8月-7.2%的公布数据。
招商证券研究发展中心副总监谢亚轩分析，9月基建边际改善，但地产拖累仍强。9月建筑业商务活动指数由46.9%明显升至50.3%，重返扩张区间，前期专项债和财政资金落地后，基建施工进度有所加快；制造业投资仍受设备更新、高技术产业及出口链支撑。但房地产销售、拿地和新开工仍弱，建筑业新订单指数仅45.7%，地产对总投资的拖累尚未出现实质性缓解，预计1-9月固投累计降幅仅小幅收窄。
中信证券宏观团队显示，固定资产投资同比增速或有改善。9月国家统计局建筑业商务活动指数环比升至50.3，2026年1月以来首次回到扩张区间。叠加2025年同期固投增速基数较低，预计9月固投同比降幅将收窄至6.5%。
工程机械数据被认为是基建投资的晴雨表。中国机械工业协会发布的最新数据显示，9月销售各类挖掘机22717台，同比增长14.4%。其中国内销量9911台，同比增长7.16%；出口12806台，同比增长20.7%。万联证券表示，随着国内逆周期调节政策持续发力，重大基建项目加速落地，叠加上一轮设备更新周期的自然更替，内需市场正迎来修复。
元股证券:ygzq.hk资金方面，9月以来地方政府专项债发行进度明显加快，9月当月新增专项债发行6203.77亿元，同比增加约2000亿元。9月以来三家政策性银行合计投放新型政策性金融工具资金超1000亿元，支持项目约400个，涉及项目总投资约2.1万亿元，政策性金融工具加速发力将一定程度上呵护投资增速回稳。
AI相关领域投资变现亮眼。国家信息中心大数据显示，与算力、数据、网络等新型基础设施相关的项目中标金额三季度同比增长34.2%，9月同比增长50.4%。三季度人工智能、人形机器人等前沿领域资本投资金额同比增长184.1%，9月同比增长198.7%。
国家信息中心大数据发展部副主任魏颖表示，三季度特别是9月份，稳投资各项政策打出组合拳，投资资金保障力度明显增强，人工智能等前沿领域投资保持强劲势头，既为当前稳增长提供坚实保障，也为加快培育新质生产力积蓄动能。
三季度GDP增速或微升
温彬表示，三季度以来，生产保持韧性和出口较快增长形成一定支撑，但内需偏弱仍制约经济修复力度。9月生产经营景气改善有助于缓解前期增长压力，预计三季度GDP同比增长4.4%左右，略高于二季度的4.3%。
华泰证券发布的研报称，出口强劲带动三季度生产活动边际改善，能源与AI相关行业价格上行对通胀形成一定支撑，叠加2025年三季度基数偏低，预计三季度实际、名义GDP增速分别上行至4.5%、6.0%。
9月28日国务院常务会议释放“加大逆周期调节、存量增量并举、完成全年目标”的信号，部署加快债券发行使用、推动重大工程尽早开工、加力实施扩投资促消费贴息政策，并推出用好地方政府债务结存限额、增加科技创新和技术改造及支农支小再贷款额度、研究出台稳定房地产市场和促进就业增收等增量举措。
毕马威中国经济研究院院长蔡伟表示，随着逆周期调节加力、增量政策陆续落地以及“银十”旺季延续股票投资配资，短期经济有望巩固修复态势，但需求内生动能偏弱、企业盈利承压等问题仍需政策持续呵护，后续政策落实节奏与实物工作量转化进度将成为决定全年收官成色的关键。
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